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责任编辑：于健 SF069记者 周小飏中国“钾肥之王”的重整迫在眉睫。1月11日晚间，盐湖工业股份有限公司（000792.SZ，*ST盐湖，下称盐湖股份）发布公告称，预计公司去年净亏损432亿-472亿元，成为A股史上“亏损王”。这与2018年34.5亿元的亏损额相比，增加了至少11.5倍。盐湖股份当前市值约240亿元，2019年的预亏额是其市值近两倍。

西南证券认为，经济驱动力开始转变，医药和科技花开两支：前者受益于老龄化的加剧和居民更高生活品质的要求，市场空间逐步打开；后者则作为未来经济增长的核心持续发力，半导体、自主可控、信息安全、云等细分子板块空间广阔、大有可为。科技股投资逻辑与医药股类似，两者都是面向未来的行业，大概率也将走出相似的走势。2019年的科技股上半年走势前高后低，下半年的8月开始猛涨，电子、通信、计算机和传媒在不到2个月内分别录得23.9%、15.2%、16.6%和10.2%的涨幅， 9月25日之后行情回调。正如2018年的医药股，此时科技股的龙头回调提供了相当好的买入机会。随着业绩逐步兑现和外资持续流入，医药、科技中的核心资产走出长牛将更有支撑。

章俊认为，明年新兴市场的经济表现将好于今年。“我们判断，美联储明年将加息两次，也就是，到明年年中，美联储会暂停加息……2018年新兴市场比较弱的主要原因是，美联储加息导致本币贬值、资本外流，如果美联储明年上半年加息两次，新兴市场的外部压力会有所减轻，再加上，明年油价可能相对平稳，这对新兴市场的输入型通胀有所缓解。”章俊说。

而东南亚，则被看做是“明天的中国”，在中国曾发生过的故事，都有机会在东南亚重现。东南亚坐拥令巨头垂涎的人口红利。东南亚超过6亿人口，其中有将近一半的人口处于30岁以下，以00后居多。其中印尼是全球年轻人占比最高的国家之一，63%的人口都小于30岁。这对于喜欢年轻人的互联网经济是重大利好，同时也意味着消费力可以持续更长时间。此外，东南亚的年轻人在未来几年即将进入成家、生育的人生阶段，而印尼和马来西亚都是穆斯林国家，他们乐意养育后代，许多家庭将有3-4个孩子，母婴市场潜力巨大。

截至公告日，三人累计质押其持有的公司股份占其持有公司股份总数的比例分别达到79.04%、89.66%、89.98%，合计占公司股份总数的28.89%。8月9日，合纵科技收到深交所问询函，深交所要求说明推出转增股本方案的具体原因及合理性，是否与公司业绩成长性相匹配，是否存在迎合市场炒作或为实际控制人及其一致行动人规避股票质押风险的情形。因实控人质押比例较高，要求逐笔报备所持公司股份的最新质押情况、质押警戒线、平仓线，是否存在平仓风险。

不过，担忧的声音也一直存在——没有马云这位极具魅力的领导者，阿里的未来还能一如既往吗？马云卸任后，张勇将上任董事长席位。张勇是阿里的老将，在阿里已经12年，是“双11”的功臣。不过，外界对张勇所知不多，勤奋和认真，是张勇身上的标签。张勇接手的时候，也将会是阿里挑战最大的时候。在内外部环境都要“过紧日子”的情况下，如何能在“后马云时代”保持阿里的高速增长记录？阿里巴巴也在加注金融、云服务和人工智能等多个领域，但对电商的依赖还是决定性的。