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但是EMH对行业造成的最无可挽回的伤害在于它影响了主动投资经理追求Alpha的方式。EMH认为主动投资经理寻求Alpha只有两种方式，一是有内幕消息，二是比别人预测地更准确。同时，EMH还指出这种机会是很短暂的，因为存在无数的套利者。所以EMH鼓励投资者去预测未来，而这在我看来是最浪费时间的事情，尽管我们行业百分之八九十的投研流程都涉及到预测，但是没有丝毫证据能说明我们可以看到未来（见图1.6和1.7）。另外，由于EMH坚持说机会是转瞬即逝的，所以这导致了羊群基金经理们越来越只注重短期。图1.8显示了纽交所股票的平均持有时间，目前降低到了仅6个月。对Benchmark和相对排名过于注重导致了羊群基金经理们每天都在猜测凯恩斯所说的选美比赛的结果，不是在真正的投资。

评论：1、计算机板块指数本周上涨 3.43%。板块目前 TTMPE 为 59 倍（申万）左右。以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好研发型龙头的投资机会；

外媒报道称，Airbnb最近的估值达到310亿美元。该公司CEO布莱恩·切斯基（Brian Chesky）此前承诺，将在2020年之前推动公司上市。不过，也有外媒报道称，Airbnb之前在许多国家地区引发了协助非法酒店和宾馆的纠纷，基于Airbnb的一些民宿服务在一些国家被指非法。根据外媒最新消息，Airbnb卷入了美国纽约市政府的一宗诉讼，原告指控一家非法酒店经营者利用Airbnb，长期谋取了2000万美元的非法所得。有媒体称，正是因为纽约等城市“严打”公寓短租，或对Airbnb的上市之路形成阻碍。

自2006年以来，中国拥有世界上最大的外汇储备，2017年达到3.14万亿美元。1978年，中国的外汇储备只有1.7亿美元。中国游客已经是世界上最大的出境游客群体。根据联合国世界旅游组织的数据，2016年，中国游客境外消费超过2610亿美元，占世界市场的21%。

被指拟高位“套现”对于达志科技实控人而言，此时选择“退出”也被质疑拟高位“套现”。东方财富数据显示，今年以来，截至停牌前的9月6日，达志科技股价累计上涨41.6%，且在近期的8月20日，达志科技盘中最高价创出阶段性历史新高。自上市以来，达志科技累计上涨幅度达到186%。9月6日，达志科技收盘价为29.19元/股。8月21日达志科技实施派息送股后，蔡志华持股约为6341.66万股，所持股份市值约为18.51亿元。

该行称，三线城市于近期销售稳定，相信公司可以成为主要的得益者，因其3、4线城市项目占可售资源比例达75%，相信今年公司能够达5%以上的增长速度。该行还称，公司于去年底录得超过7，000亿元人民币未入账的销售，相信令到今明两年盈利增长分别达到31%及24%的能见度高，毛利率料维持在22-25%。股份现值预测市盈率的4.8倍，认为目前是购入的机会，维持“买入”评级，目标价由17.19升至17.34元，相当于较资产净值折让约30%。